Tóm tắt:

Bài viết xem xét các kinh nghiệm gần đây của Brazil cho thấy rủi ro tín dụng quốc gia là trung tâm của cơ chế mà qua đó, một ngân hàng trung ương có thể đánh mất sự kiểm soát lạm phát. Brazil trong năm 2002 đã gần như rơi vào một tình huống khi chính sách tài chính làm giảm hiệu quả của chính sách tiền tệ. Nhưng vào đầu năm 2003, có sự thay đổi trong nhận thức của nhà đầu tư về quan điểm tài khóa dài hạn đã đưa nền kinh tế trở về tình trạng bình thường, giảm rủi ro tín dụng, ổn định tỷ giá và thông qua hai biến này, làm giảm kỳ vọng lạm phát, lạm phát và động thái của nợ công. Kinh nghiệm của Brazil do đó có thể cung cấp những bài học hữu ích cho các nền kinh tế thị trường mới nổi khác.